Au 12ème siècle, de nombreuses rues de Madrid étaient la scène de petits marchés où les habitants pouvaient acheter de la viande, des fruits et des légumes. La plupart du temps ces marchés consistaient simplement en une série de stands installés sur le trottoir et les aliments ne garantissaient pas une grande hygiène. Inquiet pour la santé d ses citoyens, le gouvernement de Madrid a commencé à construire de nombreux marchés qui aideraient les vendeurs à s’organiser et améliorerait en même temps la qualité des produits.
Les trois grands marchés construits à Madrid furent le marché de la Plaza de la Cebada, le marché de los Mentenses et le marché de la Paz, qui est le seul à avoir été démoli. Le marché de la Cebada ressemble au marché des Halles de Paris. Il a été inauguré par le roi Alfonso XII, et a été construit sur deux niveaux, en verre et en acier. L’original marché de la Cebada fut démoli en 1956 et reconstruit par la suite. Il peut être visité de nos jours.

Le marché de los Mostenses (marché des Mostenses) fut construit sur l’emplacement d’un ancien couvent et était identique au marché de la Cebada, en plus petit. Le grand marché au poisson de Madrid était situé là où se trouve aujourd’hui le centre commercial Puerta de Toledo (galerie Puerta de Toledo).

L’église San Miguel de los Octoes fut dévastée par le feu au 19ème siècle. Cet emplacement fut ensuite transformé en une place où les gens pouvaient acheter de la viande, des fruits et des légumes.
Entre 1913 et 1916, l’architecte Alfonso Dubre y Diez construisit sur cette place le célèbre marché San Miguel, qui aujourd’hui demeure l’unique marché conservant le style et le charme de marchés originaux construits par le passé.